今天分享的是：中国银河-医药行业行业深度报告：从海外ICL发展看国内ICL机会-ICL：紧随医改，路径合宜

　　《从海外ICL发展看国内ICL机会 - ICL：紧随医改，路径合宜》由中国银河证券发布，通过对比海外与国内ICL行业发展，探讨国内ICL行业的发展机遇。

　　- 美国：政策及技术共同促进ICL行业发展。医保控费意愿强烈，分级诊疗体系成熟，政策规范行业发展，创新技术不断导入。

　　- 日本：政府推动并鼓励ICL发展，合理优化医疗资源配置。老龄化社会下慢病高发，医保支出压力大，政府通过法规引导和扶持行业发展，同时地理结构及产业环境也促进了医学检验集约化发展。

　　- 欧洲：ICL前身为大型医学中心JBO官网，受益于国际协作。社会福利成本重，检验服务市场相对分散，国际协作与竞争并存，标准化质量认证体系及健康记录跨境互联提升跨境协同可能性，资本运作及监管升级促使市场趋于整合。

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　　- 海外头部ICL公司：以Quest为例，其紧扣医改节奏，通过内生外延并举实现稳健增长，在环境波动中展现经营韧性，积极探索新增长极，业绩增长目标明确，财务表现良好。

　　- 行业发展现状：医疗检验规模稳步扩容，ICL行业迎来高速发展，但外包率仍低于发达国家。第三方医学检验实验室数量大幅增长，特检增速高于普检。头部ICL在成本、检测项目和技术可及性等方面较公立医院检验科更具优势。

　　- 政策推动：外部政策如DRG改革、集采、技耗分离等持续推动检验外包率提升，LDT政策也为ICL行业带来新机遇。

　　- 与海外对比及借鉴：国内ICL行业尚处发展早期，未来潜力大。与海外相比，在社会人口结构、医保政策等方面存在共性与差异，可借鉴海外经验，如提升行业标准化和规范性、鼓励创新等。

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　　- 国内主要ICL公司：金域医学、迪安诊断、艾迪康等头部企业已形成一定规模和优势，未来行业格局有望进一步集中。